加杠杆炒股怎么操作 海通国际：给予爱美客增持评级，目标价位299.47元
通报称加杠杆炒股怎么操作，结合两地（安徽、河南）市场监管部门协查回函以及武汉市东西湖区市场监督管理局调查情况，举报人反映的良品铺子涉嫌委托生产的“‘桂香坚果藕粉’检测出木薯成分”，“‘酸辣粉’未检测出红薯成分”的问题并不成立。其中，安徽、河南两地官方抽检批次包括举报人反映的同批次产品，检验结果也均合格，配料表成分和标称一致。
“从品牌发布的情况说明来看，还有一个关键信息点没有说明。”
海通国际证券集团有限公司孟科含,孙旭东近期对爱美客进行研究并发布了研究报告《24Q3盈利质量提升，关注消费复苏对业绩的催化》，本报告对爱美客给出增持评级，认为其目标价位为299.47元，当前股价为237.0元，预期上涨幅度为26.36%。
爱美客(300896)
事件：公司发布24Q3业绩
点评
前三季度收入和利润稳步增长。前三季度，公司实现收入23.8亿元(+9.5%)，归母净利润15.9亿元(+11.8%)。分季度看，24Q3公司实现收入7.2亿元(+1.1%)，归母净利润4.6亿元(+2.1%)，净利率达到66.7%(+1.5%)。我们认为公司核心产品嗨体、濡白天使和如生天使增速有一定放缓，主要受到消费环境影响。
费用率优化，盈利质量进一步提升。前三季度，公司毛利率为94.8%(-0.5pp)，经营利润率为78.4%(+2.4pp)。经营利润率提升主要系销售和管理费用率下降。公司当期销售费用率为8.7%(-1.1pp)，管理费用率为3.9%(-1.3pp)，研发费用率为7.9%(+0.5pp)，三项费用率优化约1.9个百分点，盈利质量进一步提升。
我们看好公司新品和新适应症放量，产品和品牌优势突出。2024年10月宝尼达2.0正式获批，用于纠正颏部后缩，并预计于25Q1上市。我们认为其在不透光、持久性等方面优势突出，相比同类填充剂有竞争力。我们认为宝尼达2.0的上市以及减肥、脱发等在研产品将进一步丰富公司产品矩阵，提升品牌竞争优势。
盈利预测及估值
我们预计公司2024-25年收入分别为31.3亿元/36.4亿元，同比增长9.2%/16.2%(前值为35.0亿元/43.6亿元。下调主要系2024年宏观消费不景气，2025-26年消费复苏节奏仍待观察。从中期维度考虑，我们认为2025-26年消费复苏有利于催化嗨体的销售回暖，以及濡白天使、如生天使的放量节奏修复，叠加宝尼达2.0的正式上市，有望提振收入增长中枢)，归母净利润为20.5亿元/23.8亿元，同比增长10.4%/16.1%(前值为22.9亿元/28.8亿元。下调及预测原因同前)。根据可比公司，我们认为爱美客作为行业龙头，品牌和渠道壁垒优势突出，给予2025年38XPE(原为36x)，下调目标价12%至每股HKD299.47。我们建议关注后市消费复苏下公司的业绩表现，维持“优于大市”评级。
风险
医美行业政策性风险，宏观环境影响医美行业景气度，研发及产品放量不及预期的风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券张家璇研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达83.66%，其预测2024年度归属净利润为盈利20.84亿，根据现价换算的预测PE为34.4。
最新盈利预测明细如下：
